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2019年，餐馆行业统合减缓，并购、大股东的消息大大爆出。就在前段时间，零售黑马人人乐（市场需求面积:10000-15000平方米、已入驻10家购物中心、今年计划进20家）妓女西安曲江文化沦为业内焦点，这是曲江文化首次投身于零售领域，再行让我们来总结一下事件本身。7月23日晚间，人人乐（现证券全称为*ST人乐）发布公告称之为，公司接管到有限公司股东深圳市浩明投资管理有限公司的通报，其已与西安曲江文化产业投资（集团）有限公司（曲江文化）签订了《股份出让协议》及附件《投票权委托协议》。图片来源：网络浩明投资一并其持有人的上市公司8800万股股票（占到上市公司股本总额的20.00%）出让给曲江文化，并将其持有人的上市公司大约1.0058亿股股票（占到上市公司股本总额的22.86%）对应的投票权、奖提名和议案权、与会权、监督建议权以及除收益权和股份转让权等财产性权利之外的其他权利委托给曲江文化行使。

9月10 日，人人乐接到曲江文化发去的国家市场监督管理总局开具的 《经营者集中于反垄断审查不实行更进一步审查决定书》（反垄断审查要求[2019]331 号），要求对曲江文化并购人人乐股权案不实行更进一步审查，表示同意其实行集中于。人人乐创始人何金明丧失实际控制权根据公告，此次权益变动前，上市公司有限公司股东浩明投资持有人公司股份大约1.8858亿股，占到公司总股本的42.86%。

上市公司实际掌控人何金明、宋琦、何浩必要和间接持有人上市公司大约3.0408亿股股票，占到上市公司总股本的69.11%。曲江文化并未持有人公司股份。此次契约交易如最后已完成，何金明、宋琦、何浩合计掌控上市公司26.25%的投票权，仍然享有对上市公司的控制权。曲江文化必要持有人上市公司8800万股股票，占到公司总股本的20%，此外还享有上市公司大约1.0058亿股股票(占到上市公司总股本的22.86%)对应的投票权，合计享有上市公司42.86%的投票权，沦为公司有限公司股东。

人人乐实际掌控人将更改为西安曲江新区管理委会（100%有限公司曲江文化）。自此，人人乐创始人何金明丧失实际控制权。1996年，44岁的何金明辞任深圳市金属交易所总经理一职，下海创办人人乐，专门从事大卖场、综合餐馆及百货的连锁经营业务，依赖仅有的深圳一家门店击败了初入中国市场的家乐福（市场需求面积:3000-15000平方米、已入驻56家购物中心、今年计划进10家）、沃尔玛，自此一战崭露头角。

图片来源：网络彼时，作为可以与沃尔玛、家乐福等外资巨头正面竞争的本土零售企业，人人乐和新一佳、华润万家一起被称作华南餐馆三巨头。2010年，人人乐登岸资本市场，沦为中国民营餐馆第一股。随后，在资本的助推之下，人人乐加快扩展，仅有2011年就班车了24家门店。

持续亏损 谋求转型据理解，人人乐上市9年，有5年的时间正处于亏损状态，或许与注销就是一线之于隔年。公开发表资料表明，2012年到2018年底，人人乐重开了近200家门店。预示着关店，是人人乐并不悲观的业绩。

其中，2014年和2015年，人人乐净利润分别亏损4.61亿元、4.75亿元。为了防止注销，倒数两年亏损之后，人人乐断臂求生存，在2016年，人人乐依赖出售物业项目扭亏，当年构建净利润6048万元，扣上了ST的帽子。然而，2017年，人人乐再度亏损5.36亿元，2018年依旧亏损3.55亿元。

2019年7月15日，人人乐公布了2019年半年度业绩预告片，预亏3000万元至6000万元。对于亏损原因，人人乐在报告中认为，其一公司上半年销售及毛利上升；其二公司2018年及2019年上半年新开设的门店总体上仍正处于市场培育期，新店亏损对公司上半年业绩导致影响。

累计 2019 年 6 月 30 日，人人乐已开办了 140 家自营门店，其中 2019 年上半年追加门店 4 家，重开门店 2 家。目前门店已覆盖面积 8 个省（自治区/直辖市）的 30 多个城市，全部为直营门店。其中，华南区38家、西北区42家、西南区25家、华北区16家、广西区11家、湖南区8家。

按业态区分，大卖场90家、Le super 精品餐馆15家、le life 生活餐馆15家、le fresh 生鲜餐馆 1家。对于人人乐，坚信消费者并会陌生，早于在十几年前人人乐餐馆早已遍及城市大街小巷，沦为人们热衷的购物目的地。近几年，随着新零售及互联网电商的冲击，人人乐也仍然在尝试转型升级，通过自营大卖场、精品餐馆Le super、社区生活餐馆Le life、社区生鲜餐馆Le fresh、Ultra人人乐，因应人人乐购商务平台、人人乐园APP、人人乐拼团等公司自律研发的线上销售平台，以业态和渠道的升级创意来应付白热化的行业竞争。然而，结果并不尽如人意。

曲江文化大股东 文化+旅游+商业协同发展据官方资料理解，曲江文化是由西安市政府批准后正式成立，由西安曲江新区管委会投资成立的国有独资有限公司，正式成立于1995年，前身为管委会投资成立的西安曲江旅游建设研发总公司，注册资本83亿元，辖各级子公司101家，总资产多达580亿，员工人数将近万人，培育了曲江文旅、曲江影视、曲江会展、曲江文商、曲江出版发行、曲江表演等10余个文化品牌。建构起以文化旅游产业为龙头，集会展览、演艺、影视、动漫、出版传媒、文化商业、文化金融、文化项目建设和城市运营为一体的全文化产业格局，荣膺国家级文化产业样板基地、国家级文化科技创业样板基地称号，倒数8年选入全国文化企业30强劲、9次荣获中国服务业500强劲，沦为弘扬中华杰出文化、突显民族文化热情的中坚力量。

在业内人士显然，作为著名零售连锁品牌，人人乐此次引进国资战略股东如果能成功实行，将为上市公司和曲江文化带给协同发展的新机遇。一方面，曲江文化的国资背景实力将为上市公司带给资金及资源反对，解决问题当前上市公司转型升级过程中遇上的资金流动性问题，增进公司新务更为流畅的落地升级；另一方面，曲江文化通过取得上市公司的商业零售品牌和渠道资源，可以在文化商业领域夯实基础，为打造出综合文化集团获取有力承托。曲江文化涉及负责人回应，人人乐的零售商业与集团的文化、商业、旅游、教育产业有很好的合作契合点。

基于对上市公司价值的接纳和对未来持续平稳发展的信心，集团利用自身在文化、旅游及教育板块的涉及资源协助人人乐提高经营状况，更进一步提高上市公司经营业绩。同时，此举也不利于曲江文化非常丰富产业布局，提升国有资本配资和运营效率，增进国有资产的保值电子货币。未来双方将在产业融合、规模扩展、产品升级、效能提高、资本运营等方面积极开展全面的战略合作。

曲江文化大股东，未来能否为人人乐带给新的发展机遇，我们拭目以待。

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